1. История создания и развития Intel
2. Фундаментальная сторона Intel
3. Техническая картина Intel
Тем, кто самостоятельно собирает компьютеры или разбирается в их начинке, скорее всего, мне сложно будет сказать что-то новое о продукции этой компании. Возможно, что кто-то после прочтения статьи решит если не заглянуть в системный блок, то посмотреть составляющие своего электронного друга через настройки, и, скорее, что очень многие найдут интеловские компоненты. А коль так, то вы уже можете оценить, насколько гигантские размеры охвата этой компании.
Пусть это не Microsoft, пусть у них конкуренция более жёстка, но всё же эта глобальная корпорация. Её продукция — это микропроцессоры, чипсеты, компьютерные компоненты.
Недаром интерес проявили акционеры, выпускающие наиболее крупные ETF-продукты:
И так далее.
Только Vanguard Group Inc. владеет акциями на сумму более $15 млрд. А сама компания оценивается в $246 млрд.
Компания была основана в 1957 году, среди основателей — разработчики интегральной схемы Роберт Нойс и Гордон Мур. Вначале компания была зарегистрирована как NM Electronics, но затем переименована в Intel (от Integrated Electronics).
Стартовый капитал в $2,5 млн Intel получила после представления бизнес-плана на одной странице!!! Этого стало достаточно для венчурного финансиста Артура Рока. А далее разработки полупроводниковой памяти, и как результат — микросхема 3101 Schottky BIpolar Memory. В 1969 году появилась первая массовая микросхема 1101 на основе металл-оксидового полупроводника. В 70-м — чип динамической памяти на 1 килобайт. В 71-м по предложению инженера Теда Хоффа все элементы собрали в один чип, получив первый в мире коммерчески успешный микропроцессор Intel 4004.
В 1993 году появляется пятое поколение Pentium с быстродействием 100 млн операций в секунду, а это в полторы тысячи раз быстрее предшественников. К 1996 году по выпуску доли материнских плат компания занимает 40 %. В 2000 выходит процессор Pentium 3 с частотой в 1 ГГц и Itanium, первый 64-разрядный процессор компании.
Интересно, что с 1984 года Apple использовала процессоры Motorola, но в 2005 году и этот гигант склонился в пользу Intel.
А далее компания уже демонстрирует свой кеш-«жирок», купив McAfee, известный антивирус, за $7,68 млрд, в 2015 году за $16,7 млрд Altera, в 2017 году за $14,9 млрд израильскую Mobileye. Конечно, жесткая конкуренция на рынке микропроцессоров продолжается, компании приходится проводить реорганизации и даже (видимо, из-за утечек информации) запрещать общаться с коллегами из Huawei.
Действительно мощная компания из технологического сектора с очень хорошими цифрами рентабельности:
ОЧЕНЬ ВНУШИТЕЛЬНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ:
Выплачивает, в отличие от многих компаний из этого сектора, дивиденды 2,43 %, что выше рыночных 1,95 % по SPY.
Компания не закредитована, с хорошим запасом кеша, не перекуплена институционально. Рост выручки с 2015 по 2019 год — с $55 млрд до $71 млрд, чистая прибыль два года вряд осталась на уровне $21 млрд. По EBITDA видно, что рост в последние годы скромный, но стабильный. Посмотрим, что по квартальным отчётам: разброс от $1 до $1,5, но в среднем выходит порядка $1,2, то есть годовые всё те же, как в 2018 и 2019, — около $4,5–4,7 за акцию. При текущей цене P/E выходит порядка 11. И даже если отчёты ухудшатся на фоне коронавируса до $4 за год, P/E остаётся всё так же недооценённым 13.
.jpg)
На фоне коронавируса многие компании уже побывали на уровнях 2008 года, серьёзно задело нефтяную отрасль. INTC хоть и растеряла боле 35 % процентов от максимумов, но до уровней 2008 года по $12 очень далеко. И явно эмитент сохраняет интерес, а технически сдерживающим фактором стала цена на 43.
.jpg)
Интересно, что цена как раз сходила к 15 по P/E, то есть по цене в район 69. Локально удержали 45.33, и идёт борьба за 55.73, и на этом промежутке покупатели смотрятся вполне себе уверенно.
.jpg)
Сейчас рынок приступает к квартальным отчётам, и для многих это как страшный сон, где сложно предугадать и сложно просчитать. Но бывает так, что у страха глаза велики, и затем приходится уже быть в роли догоняющего.
Автор: Виктор Макеев
1268