Секреты заработка на акциях. Урок 13. Gross Margin. P&G

Gross Margin / Маржа валовой прибыли — коэффициент расчета прибыльности бизнеса. Выражается в процентах от продаж. В него не включаются никакие другие расходы, кроме стоимости проданных товаров.

Иными словами, Gross Margin показывает процент прибыли в каждой заработанной денежной единице. По сути, это процент от размера общей выручки, которая остается после учтенных прямых затрат, относящихся к производству товаров/услуг.

Чем выше процент маржи, тем больше средств имеет бизнес на каждую денежную единицу продаж на погашение других расходов/обязательств.

Формула

Валовые прибыли / чистые продажи

• Первая компонента — валовая прибыль (Gross Profit). Это чистые продажи (Net Sales) минус себестоимость реализованной продукции.
• Вторая компонента — чистые продажи. Статьи для расчета смотрим в отчете о прибылях и убытках.

Применение

В основном инвесторы оценивают маржу чистой прибыли параллельно с валовой маржой. Этот индикатор полезен при сопоставлении с аналогами.

Уровни маржи варьируются по отраслям. Сравнение валовой маржи компаний единой отрасли дает представление о стабильном финансовом положении. Выше процент — лучше состояние бизнеса.

Валовая маржа — доля каждой денежной единицы в объеме продаж. При марже, равной 20 %, компания генерирует 20 (центов) с каждой полученной в результате продаж денежной единицы (доллара).

Существует обратная зависимость между оборачиваемостью запасов и валовой маржой. Ниже оборачиваемость запасов — выше валовая маржа, и наоборот.

Gross Margin позволяет:

• через определение цены продукта регулировать оптимальное прибыльное значение валовой маржи;
• анализировать продуктивность департамента продаж;
• оптимизировать расходы.

Примеры. Procter & Gamble Co

1. Рассчитаем Gross Margin за финансовый год, окончившийся в июне 2020.

Gross Margin % = Gross Profit (Jun 2020) / Net Sales (Jun 2020) = (Net Sales-COGS) = (70950 - 35250) / 70950 = 50,32 %

2. Gross Margin за квартал, окончившийся в сентябре 2020.

Gross Margin % = Gross Profit (Sep 2020) / Net Sales (Sep 2020) = (19318 - 9142) / 19318 = 52,68 %

3. Валовая маржа P&G находится на более высоком уровне, чем большая часть компаний индустрии потребительских товаров. Среднеотраслевой GM — 26,66 %.

4. В динамике уровень валовой маржи P&G с 2018 постепенно растет. Минимальный уровень, зафиксированный в конце 2018, составляет 47,91 %.

Преимущества

Недостатки

Резюме

Для полноценного анализа инвестиционного объекта совместно с валовой прибылью необходима оценка других финансовых маркеров.

Кроме того, следует учитывать факторы, влияющие на валовую маржу. Именно корректное соотношение статей доходов и расходов позволяет определить реальный уровень валовой маржи.

⇐ Секреты заработка на акциях. Урок 12. EPS     Секреты заработка на акциях. Урок 1. Как выбирать акции ⇒

Скачать резюме урока

Полезные статьи:

• Особенности торговли акциями на фондовом рынке