Постоянно не прекращаются споры даже в среде профессиональных управляющих, что лучше - технический или фундаментальный анализ.
Проводятся состязания на лучшую доходность, пишутся статьи-доказательства своей правоты, а трейдер, который познает финансовый мир, продолжает метаться из стороны в сторону, так и не определившись, что по итогу торговать, каких принципов придерживаться.
Стоит признаться, что фундаменталисты зачастую оказываются чаще правы в направлении движения актива, но здесь кроется несколько нюансов, о которых и будет речь в данной статье.
Прежде всего неправильная интерпретация входящих данных или неверно выбранный временной горизонт реакции на новость или ее значение. Более того, зачастую эффект от новости зависит от экономической обстановки и политических приоритетов.
Если после провала в 2008 году фондового рынка такими приоритетами была занятость и восстановление темпов роста экономики, где рынок реагировал на еженедельный выход отчета по занятости бурными всплесками или падениями, то нынче все внимание приковано к инфляционным показателям и реакции от Центральных Банков.
Ведь в экономике с большего и так все в порядке. Но вопрос, насколько регулятор опасается сбить оптимистичный настрой покупателей активов своими более жесткими действиями в монетарной политике.
Отклонению от ожиданий выходящей статистики на коротком торговом промежутке также зачастую трейдеры склонны придавать повышенное значение.
Но суть такова, что фундамент, как правило, на краткосрочном отрезке задает повышенную волатильность и лишь на долгосрочном временном горизонте отчет за отчетом накапливает определенную массу внешнего фона, иными словами в динамике.
Вот один из наглядных эпизодов на примере реально проведенной сделки по нефти марки Брент незадолго до выхода запасов нефти на складах в США.
Технически нефть откатывается от вершин до ключевой цены 67.9, инициируя ложный пробой.
На 15-минутном графике видна четкая лимитная база, от которой можно открывать позицию на покупку с достаточно короткой постановкой защитного стоп-лосс ордера и вполне внушительным потенциалом.
Глобально на недельном графике борьба за ключевую цену 68, в случае удержания которой у инструмента также хорошие перспективы.
Далее, помимо прошедших новостей о том, что ОПЕК ожидает от стран, не входящих в картель, увеличение добычи нефти и возможное падение спроса, выходят еще и негативный отчет по запасам нефти на складах.
Казалось бы, фундаментальная тенденция полностью сломлена: после серии позитивных сокращений запасов до -5M вдруг +6.8М. Подобные цифры должны были бы, по логике вещей, повергнуть инструмент в хаос падения.
Но если посмотреть в тенденции, то с первого отчета еще рано о чем-то говорить, тенденция была позитивной, и в таких случаях зачастую большую роль играют еще серия последующих отчетов.
Технически же в моменте действительно возникает реакция, повышается волатильность, инструмент несколько раз идет на тест 67.9, но в результате удерживает цифру и карабкается наверх.
В результате по отношению к первоначальному риску "чёрное золото" дает рост более чем пять к одному.
Еще один существенный нюанс фундаментального анализа – это контроль рисков. Да, фундаменталисты, как я и отметил ранее, могут быть чаще правы в определении внешнего фона и долгосрочного направления, но вот как использовать подобное преимущество с точки зрения риска.
Выходит, что без технического анализа уже маржинальные плечи противопоказаны, так как и фундаменталисты не инсайдеры и допускают ошибки, а ошибка без постановки стоп-лосс ордера может стать роковой для депозита.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:
Также можно стать инвестором поневоле, открыв неудачно позицию в инструменте и достаточно долго пересиживая его коррекцию.
А ведь можно попасть в затруднение на долгие десятилетия, как это было с фондовым рынком после краха 1929 или японский индекс после 1996, в результате чего и широкая диверсификация не станет панацеей.
Там уже действуют иные принципы составления портфеля с его ребалансировкой, но это уже другая тема и лишена всякой краткосрочной спекулятивной составляющей торговли с маржинальным плечом.
Собственно, и ожидаемая доходность подобных консервативных стратегий будет близка к индексной (средней по рынку) и с невысоким отклонением просадок, и речь о заработках идет с совсем иных сумм. Хотя, откровенно, и такой подход интереснее депозита, но также требует знаний и опыта.
Технический же анализ позволяет выявить те ключевые цены, где меняется сценарий, при постановке защитного стоп-лосс ордера, но и в случае удержания уровня получить существенный потенциал, что и определяет затем факторы оптимизации и возможности выстроить математически позитивную модель.
Хотите успешно торговать на финансовых рынках?
Жмите на кнопку👇 и пройдите бесплатное обучение трейдингу прямо сейчас!
Узнать подробнее
Вполне будет обоснован вопрос: а можно ли сочетать фундаментальный и технический анализ, раз фундаментальный дает возможность более четко определить внешний фон, а технический выстроить вероятностную модель от рисков, выраженную через стоп-лосс ордера и потенциал.
Ответ будет: однозначно да. Но в таком случае необходимо будет познать не только принципы технического анализа, понимания механики рынка, но и правильно интерпретировать в динамике публикуемую статистику.
А на первых порах попытка сочетания двух подходов попросту может ввести в ряд сомнений, когда технически создаются идеальные условия для продажи, а фундаментально внешний фон указывает, что все безоблачно в перспективе и только покупки логически обоснованы.
Да, такие случаи лучше всего в синхронизации или трейдер понимает риск и возможность моментальной рассинхронизации фундамента и статистики и берет риск на себя в попытке реализовать ситуацию с меньшей вероятностью.
В любом случае, путь трейдера – это путь постоянных познаний и совершенствования, и важно, чтобы он проходил с зеленой восходящей кривой баланса.
7998