Debt to Capital (отношение долга к капиталу) — коэффициент ликвидности, который вычисляет использование компанией финансового рычага путем сравнения общей суммы обязательств с общей суммой капитала. Другими словами, измеряет долю долга компании, используемую для финансирования своей деятельности, по сравнению с ее общим капиталом.
Debt to Capital вычисляется путем деления совокупного долга компании на сумму собственного капитала и совокупного долга:
.jpg)
1. Debt to Capital определяет зависимость компании от задолженности для финансирования повседневной деятельности, а также оценивает уровень риска для акционеров компании. Он также измеряет кредитоспособность компании для выполнения своих обязательств в форме процентных расходов и других платежей.
2. Классически, чем больше коэффициент, тем выше риск для кредиторов и акционеров. Но это не всегда так. Как и любой другой финансовый индикатор, его некорректно анализировать в условиях недостаточной информированности. Высокое соотношение не всегда означает плохое.
Например, компании могут иметь высокий уровень долга, потому что их деятельность капиталоёмкая. Это приводит к более высокому показателю Debt to Capital, но это не значит, что они скоро станут неплатежеспособными. Если есть чрезвычайно стабильная база клиентов, они в состоянии выполнять свои обязательства, не беспокоясь о снижении доходов.
3. Противопоставим это новым, растущим компаниям. Они, возможно, не имеют сформированной клиентской базы, но им все равно приходится финансировать свою повседневную деятельность. Возможно, периодически они имеют стабильные продажи, но это не является гарантией платежеспособности. В конце концов продажи новой компании могут снизиться, оставляя меньше средств на обслуживание долга. В таком случае высокое значение Debt to Capital будет указывать на риск.
4. Debt to Capital больше 1 (>1) — долг превышает собственный капитал, что является сильным предупреждающим признаком, указывающим на финансовую слабость. Увеличение долгового обязательства без роста прибыли повышает риск банкротства.
5. Debt to Capital меньше 1 (<1) — уровень долга управляем, компания считается менее рискованной для инвестирования или кредитования с учетом других факторов.
1. Рассчитаем общую сумму долга за квартал, окончившийся в сентябре 2020:
Total debt = (Short term debt + fixed payment obligations) + (Long Term Debt + fixed payment obligations) = ($551 + $100) + ($547 + $5479) = $651 + $6026 = $6677
.jpg)
2. Total Capital (общий капитал) за квартал, окончившийся в сентябре 2020:
Total Capital = Total stockholders’ equity + Total Debt = $22 661 + $6677 = $29 338
3. Определим Debt to Capital за квартал, окончившийся в сентябре 2020:
Debt to Capital = Total Debt / Total Capital = $6677 / $29 338 * 100 = 22,76 %
Итак, на каждый доллар в общем капитале NEM — кредитное плечо 23 цента.
.JPG)
4. Динамика. С 2015 года (38 %) Debt to Capital #NEM уменьшается. А с начала 2019 года (29 %) коэффициент снизился на 20 п. п.
За квартал, окончившийся в сентябре 2020, уровень Debt to Capital минимальный.
.JPG)
5. При сопоставлении с аналогом, близким по капитализации, — Barrick Gold Corp #GOLD 20,53 % — видно, что компании из одного сектора имеют невысокий и практически одинаковый уровень.
Открыть счет и начать торговлю CFD на акции успешных компаний
Соотношение LTdebt/Capital является вариацией Debt/Capital. Долгосрочная задолженность определяется как процентное обязательство сроком более 12 месяцев с даты отражения в балансе.
Отношение долгосрочной задолженности к общей капитализации показывает, в какой степени долгосрочная процентная задолженность (например, облигации, ипотечные кредиты) используется для постоянного финансирования бизнеса. Это позволяет инвесторам определить объем контроля, используемый компанией, и сравнить его с другими, чтобы проанализировать общий опыт риска.
LTdebt/Capital NEM = $6026 / $29 338 * 100 = 20,54 %
За последние три урока (19/20/21) мы изучили три коэффициента платежеспособности (известных как коэффициенты «финансового рычага») одной компании — Newmont Corporation. Посмотрим на общую картину за три года:
Что имеем: в динамике трехлетнего периода четко прослеживается снижение долговой нагрузки с начала 2019 года. Эффективный менеджмент позволяет убавить долю заимствований по отношению к ключевым балансовым показателям (акционерный капитал, активы и общий капитал).
Со стороны оценки долга Newmont Corporation выглядит определенно мало рискованной и перспективной. Бизнес здоров, не испытывает финансовых трудностей, долговое бремя находится под контролем.
⇐ Как заработать на акциях. Урок 20. Debt to Asset. Newmont Corporation Как заработать на акциях: статьи от финансового аналитика ⇒
1455
