Сегодняшний фундаментальный анализ рынка посвящен стране, вызывающей всегда наибольший интерес –
Соединенным Штатам Америки. Также обратим внимание, какие фундаментальные и технические факторы заложены в цене.
Страна с самым большим показателем ВВП в 16.8 млрд долл. США (Валовой Внутренний Продукт – макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг).
Улучшение данного показателя свидетельствует о высоком экономическом состоянии страны и вероятности повышения процентной ставки, поскольку нет острой необходимости в мерах стимулирования, если экономика способна справляться без них.
Таким образом, как правило, ФРС (Федеральная Резервная Система) ставит задачи: снижение уровня безработицы, рост ВВП и улучшение бизнес-среды, выполнение запланированных отметок по инфляции.
На рисунке ниже вы можете увидеть процентное изменение по ВВП США, где видно, что после кризиса 2008 г. лишь в 2014 г. экономика страны продемонстрировала временную слабость.
Уже к 2015 г. ВВП начал набирать рост. В итоге мы видим средние значения в 2 % ежеквартального прироста. В четверг, 30 марта 2017 г. ожидаются финальные значения по квартальному ВВП.
Если данные будут лучше или в пределах ожидаемого, то можно ожидать позитив по индексам и местной валюте.
Одной из важнейших задач любой из стран – это снижение уровня безработицы. На рисунке ниже видна позитивная тенденция снижения пособий по безработице и даже худшие последние данные в тенденции не являются сильным негативом.
Для более четкого понимания ситуации на рынке труда вы можете посмотреть на следующий график.
На нем наглядно видно и тенденцию, и тот факт, что уровень безработицы уже достиг докризисных времен 2008 г. и стремится к рекордно низкому от начала 2000 г.
Обращаясь к данным по инфляционным ожиданием видно, что в данный момент колебания находятся на своих минимальных значениях. Это позволяет, даже несмотря на позитивные экономические статистические данные, продолжать стимулировать экономику.
Однако, инструмент в виде процентной ставки – один из ключевых рычагов воздействия и стимулирования экономики.
Поэтому, в случае улучшения экономики, процентную ставку будут увеличивать. А вот скорость этого увеличения уже будет зависеть от выполнения запланированных экономических величин и инфляционных реалий.
Негативные факторы в экономике США – это торговый баланс -48.5 млрд долл. по отчету за январь и внешний госдолг США $18.9 трлн. Однако стоит понимать, что основные партнеры вынуждены продолжать подобные экономические взаимоотношения, ориентируясь на экспорт (в частности Европа, Китай).
В случае попыток сократить госдолг может возникнуть ситуация перепроизводства, незадействованных мощностей и роста безработицы.
Для сырьевых государств - далее по цепочке, поскольку страны-производители начнут сокращать производство и соответственно будет сокращено потребление сырья (например, нефть).
То есть, на страны-добытчики кризис, в таком случае, скажется куда более сильно. Поэтому данная модель экономических взаимоотношений возможно всех не устраивает, но реальной альтернативы пока не видно.
Давайте посмотрим на валютную пару USD/JPY, которая более наглядно демонстрирует ожидания по долларовой зоне к возможным следующим повышениям процентной ставки.
На графике видно, что после кризисного 2008 г. цена еще до 2011 г. продолжала снижаться, после чего последовал активный выкуп.
С фундаментальной стороны нужно учесть негативную процентную ставку в Японии, дефляционное давление на валюту и низкую вероятность повышения процентной ставки в ближайшее время.
С технической - агрессивные покупки в районе 100 и первый потенциал до 125. В случае намеков на повышение процентной ставки по США, можно, как минимум, ожидать тест цены до 125.
Следующий фундаментальный анализ от Виктора Макеева будет посвящен европейской зоне. Сопоставим фундаментальные данные Европы и США.
Личный кабинет
10428