Пара EUR/USD остается в узком диапазоне около психологического уровня 1,0500 в ожидании итогов последнего заседания ФРС в этом году.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике EUR/USD видим, что диапазон торгов за неделю не изменился и пара с конца ноября торгуется в диапазоне 1,0478 - 1,0614. Цена откатила к поддержке 1,0478, и если она не устоит и цена закрепится ниже него, следующей целью для снижения пары будет горизонталь 1,0344.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Ключевым событием для доллара США в паре в среду станет не только объявление решения по ставке ФРС, но и публикация обновленных экономических прогнозов (SEP) и так называемого "точечного графика". Аналитики и трейдеры ожидают, что ФРС снизит ставку на 25 б.п. до диапазона 4,25%-4,50%.
Это решение уже учтено в цене, поэтому основное внимание будет приковано к заявлениям главы ФРС Джерома Пауэлла, который, по прогнозам, может сигнализировать о паузе в снижении ставок на ближайших заседаниях.
Тем временем перспективы евро остаются медвежьими. ЕЦБ, вероятно, продолжит курс на снижение ставок, прогнозируя их нейтральный уровень около 2% к 2025 году. Комментарии главы финского центробанка Олли Рена подтвердили эту тенденцию: масштаб и темпы снижения будут зависеть от данных и анализа на каждом заседании.
В результате EUR/USD находится под давлением как со стороны слабого евро, так и со стороны сильного доллара.
Внутридневная техническая картина:
Консолидация цены EUR/USD на уровне поддержки бокового диапазона 1,0478 - 1,0614 может завершиться как восстановлением в этом боковике, так и падением к уровню 1,0344. Устоит ли уровень 1,0478, будет зависеть от реакции доллара США на риторику ФРС сегодня.
Пара GBP/USD консолидируется на этой неделе, так как участники рынка проявляют осторожность в ожидании решений по денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы (ФРС) и Банка Англии.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике видим, что пара GBP/USD удержалась выше уровня поддержки 1,2608, отступив от которого достигла пунктирного сопротивления 1,2723. В случае его пробоя рост может продолжиться к цели 1,2792.
Фундаментальные драйверы волатильности:
На этой неделе данные по инфляции в Великобритании за ноябрь соответствовали прогнозам, что усилило ожидания сохранения Банком Англии процентной ставки на уровне 4,75% в четверг, 19 декабря. Тем не менее, разделение голосов внутри Комитета по денежно-кредитной политике (MPC) предполагает возможные разногласия относительно будущих решений. Инвесторы сосредоточены на пресс-конференции главы Банка Англии Эндрю Бейли для оценки перспектив смягчения монетарной политики в 2025 году.
С другой стороны, рынок полностью заложил в цену снижение ставки ФРС на 25 базисных пунктов до 4,25–4,50% 18 декабря. Внимание трейдеров будет приковано к экономическим прогнозам центробанка и точечной диаграмме, которые будут опубликованы после заседания. Доллар США демонстрирует сдержанную динамику перед заседанием, что ограничивает волатильность пары.
Также ключевыми катализаторами станут данные по розничным продажам в Великобритании, а также дальнейшие сигналы от центральных банков, которые определят краткосрочную динамику GBP/USD.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике пара GBP/USD консолидируется под пунктирным сопротивлением 1,2723. Повышение волатильности пары на фоне риторики ФРС и Банка Англии, вероятно, помогут паре определиться с положением вокруг этой горизонтали.
USD/JPY продолжает укрепляться, так как иене не удается восстановить позиции, а доллар США остается сильным. На фоне заседаний ФРС и Банка Японии на этой неделе возможно повышение волатильности пары.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике USD/JPY видим, что пара закрепилась выше уровня 153,09, откуда у нее остается запас хода к сопротивлению 154,83.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Ожидания сохранения ставок Банком Японии в четверг на прежнем уровне ограничивают потенциал укрепления JPY. В то же время повышение доходности американских казначейских облигаций и устойчивые данные по розничным продажам в США поддерживают доллар, усиливая давление на иену.
Экономические данные Японии дают смешанные сигналы. В ноябре торговый баланс страны улучшился за счет роста экспорта на 3,8%, что связано с ослаблением иены и повышением спроса со стороны США и Китая. Однако снижение импорта на 3,8% нивелировало часть позитива. Показатели демонстрируют поддержку японской экономике, но ожидания неизменности монетарной политики BoJ заставляют инвесторов оставаться осторожными.
В США розничные продажи в ноябре превзошли ожидания, что подтверждает устойчивость экономики. При этом доходность 10-летних облигаций достигла максимума за последние недели, увеличивая привлекательность доллара.
Внимание участников рынка также сосредоточено на заседании ФРС, итоги которого будут объявлены в среду. Ожидается, что ФРС снизит ставку на 25 б.п. до диапазона 4,25%-4,50%.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике USD/JPY видим, что у цены еще есть запас хода к сопротивлению диапазона 153,09 - 154,83. При этом локальное направление и ценовые ориентиры могут быть скорректированы после объявления итогов заседаний центробанков.
Пара USD/CAD продолжает укрепляться, достигая новых максимумов благодаря слабости канадского доллара и силе американской валюты.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара USD/CAD видим закрепление выше уровня 1,4261 и приближение к следующему сопротивлению 1,4349. При пробое и этого уровня возможен рост к следующему сильному уровню 1,4556.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Голубиные заявления главы Банка Канады Тиффа Маклема усиливают давление на канадский. Маклем подчеркнул готовность к осторожному подходу в монетарной политике, что усилило ожидания замедления темпов экономического роста и смягчения денежно-кредитной политики в будущем.
Макроэкономические данные Канады также не внушают оптимизма. Инфляция в стране снизилась до 1,9% в годовом исчислении, что оказалось ниже рыночных ожиданий. Снижение базовой инфляции лишь укрепило аргументы в пользу необходимости дальнейшего стимулирования экономики. Дополнительно политическая нестабильность, вызванная отставкой министра финансов, создает давление на канадский доллар.
С другой стороны, доллар США сохраняет свою силу перед объявлением итогов заседания ФРС в среду. Рынок почти полностью учел снижение ставки на 25 базисных пунктов, но инвесторы также ожидают комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла и обновленные экономические прогнозы, которые могут задать направление для дальнейшей динамики USD/CAD.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике USD/CAD у пары остается небольшой запас хода к сопротивлению бокового диапазона 1,4261 - 1,4349. Рост доллара США в случае ястребиной риторики ФРС может привести к выходу цены вверх из этого диапазона.
Цены на нефть осторожно растут в ожидании решений Федеральной резервной системы США по процентным ставкам.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике Brent видим, что цена остается в рамках бокового диапазона 70,85 - 75,18, одновременно отступив вниз от верхней границы симметричного треугольника, в котором еще есть запас хода к его нижней границе. Выход из этой фигуры возможен в любую сторону. Если выход цены будет вверх, целью для роста станет уровень 79,70.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Фьючерсы на Brent получили поддержку на фоне сокращения запасов сырой нефти в США. В то же время внимание инвесторов сосредоточено на экономических прогнозах ФРС, которые определят траекторию ставок до 2026 года.
Снижение запасов нефти, зафиксированное Американским институтом нефти (API), составило 4,69 млн баррелей за последнюю неделю. Однако данные по бензину и дистиллятам показали рост запасов, что несколько ограничило позитивное влияние на рынок. Влияние этих факторов минимизировано из-за неопределенности вокруг монетарной политики ФРС и опасений по поводу возможной торговой войны.
Снижение процентных ставок ФРС может стимулировать экономический рост и повысить спрос на нефть. Однако опасения относительно политики США и её возможного влияния на автономию ФРС заставляют инвесторов сохранять осторожность. Эти настроения ограничивают потенциал резкого роста цен на нефть в краткосрочной перспективе.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике Brent видим колебание цены внутри треугольника, при этом возможен откат к его нижней границе вблизи отметки 71,44.
11