Как заработать на акциях. Урок 30. Current ratio. Alibaba

25-06-2021

Current ratio (коэффициент текущей ликвидности) определяет способность компании погашать краткосрочную задолженность, подлежащую оплате в течение года, и рассчитывается путем деления общих оборотных активов на общие текущие обязательства.

Current ratio показывает инвесторам и аналитикам способность компании максимально использовать оборотные активы на своем балансе для погашения текущих долгов и прочей кредиторской задолженности.

Используется менеджерами, инвесторами и кредиторами в анализе финансовой позиции, принятии коррекционных решений, оценке способности своевременно погашать обязательства.

По существу, ликвидность компании относится к ее возможности выполнять обязательства перед кредиторами или поставщиками. Если у бизнеса меньше средств, чем требуется, то высока вероятность невыполнения обязательств. Если средств больше, чем нужно, то их стоимость уменьшит прибыль. В отношении ликвидности предпочтительна сбалансированная позиция.

Поскольку бизнес-операции в каждом секторе экономики различаются, логичнее всегда сравнивать компании в рамках одной отрасли.


✅ Средняя процентная ставка по депозитам в год — 10 %

✅ Средняя доходность трейдера в год — 50-100 %

Откройте счет — зарабатывайте больше, чем в банке!


Формула

Current ratio: формула

Расчет прост. Мы сопоставляем текущие активы с текущими обязательствами. Зачастую этот показатель готов и легко доступен. Но если хотите самостоятельно определить его по финансовой отчетности, то мы рассмотрим формулу:

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

В оборотные активы (в балансе) входят все те статьи, которые либо являются наличными, либо могут быть конвертированы в наличные средства менее чем через год.

Текущие обязательства (в балансе) — это те, которые подлежат оплате в течение года. Учитывают заработную плату, кредиторскую задолженность, налоги, краткосрочные займы и текущую часть долгосрочной задолженности.

  • Увеличение числителя (текущие активы) увеличивает соотношение и наоборот.
  • Увеличение в знаменателе (текущие обязательства) уменьшает соотношение и наоборот.

Пример реальный. #BABA

1. Рассчитаем коэффициент за квартал, окончившийся в декабре 2020:

Current Ratio = Current Assets / Current Liabilities = $91 606 / $54 890 = 1,67

Current ratio: рисунок 1

2. Рассчитаем коэффициент за квартал, окончившийся в марте 2021:

Current Ratio = Current Assets / Current Liabilities = $98 196 / $57 596 = 1,70

Current ratio: рисунок 2

Current ratio: рисунок 3

Суть:

Коэффициент текущей ликвидности Alibaba Group Holding 1,70. Оборотные активы #BABA равны $1,70 на каждый доллар текущего долга. Это свидетельствует о хорошей краткосрочной финансовой устойчивости.

У Alibaba Group более чем достаточно активов для погашения текущих обязательств, если бы теоретически возникла необходимость немедленного погашения и текущие активы нужно было бы преобразовать в наличные.

3. В динамике за последних 5 лет Current ratio #BABA не падал ниже 1. Стабильный диапазон коэффициента 1,30–1,90. 4. Уровень Current Ratio #BABA выше, чем у 57 % компаний в отрасли «Интернет ритейл». Средний показатель по отрасли 1,50.

Для компаний онлайн-торговли соотношение обычно находится в разумных пределах, поскольку имеется достаточный буфер наличности.

В целом же бизнес с наличными продажами, быстрым оборотом запасов и сильной позицией в отношениях с поставщиками может иметь Current ratio менее единицы. У таких компаний обычно не возникает проблем с ликвидностью, если только они не прекращают торговлю или не начинают ее сокращать.

Current ratio: рисунок 4


Открыть счет и начать торговлю CFD на акции успешных компаний


Норма

  • Current ratio, который соответствует среднему значению по отрасли или немного выше, как правило, считается приемлемым.
  • Если же Current ratio ниже среднеотраслевого — это прямой признак риска неплатежеспособности
  • Чем выше Current ratio, тем больше компания способна платить по своим обязательствам. Если же Current ratio в сравнении с аналогами чрезмерно высокий, скорее всего, менеджмент не очень эффективно управляет активами, что может отрицательно сказаться на прибыли.
  • Приемлемые коэффициенты варьируются в зависимости от отрасли и для здорового бизнеса обычно составляют от 1 до 3.
  • Коэффициент ниже 1 означает, что компания не сможет расплатиться по своим обязательствам, если они наступят в данный момент. Это свидетельствует о том, что финансовое состояние бизнес не очень хорошее, но не означает, что он обязательно обанкротится, ведь существует множество способов получить финансирование. Но такой показатель — определенно нездоровый знак.
  • При прочих равных условиях кредитор, который ожидает выплаты в течение следующих 12 месяцев, будет считать высокое значение коэффициента текущей ликвидности лучшим, чем низкое. Это связано с тем, что высокий коэффициент текущей ликвидности означает, что компания с большей вероятностью выполнит свои обязательства, срок исполнения которых наступит в течение следующих 12 месяцев.

Особенности применения

Продуктивный анализ возможен только в рамках отрасли и в динамике.

Желателен анализ структуры активов и обязательств. Например, в текущие активы включены те, которые непросто ликвидировать.

Резюме

1. Разумное управление ликвидностью — путь к повышению рентабельности и, таким образом, к росту благосостояния инвесторов. Хорошая сделка с кредиторами в отношении термина займа и контроль над сроком кредитования дебиторов могут улучшить общую позицию ликвидности компании и снизить стоимость средств для финансирования оборотного капитала.
2. Компании, испытывающие трудности с получением оплаты по дебиторской задолженности или имеющие длительную оборачиваемость запасов, могут столкнуться с проблемами ликвидности, поскольку они не в состоянии облегчить свои обязательства.
3. Current Ratio дает представление об эффективности операционного цикла. Расширение Current Ratio может указывать на возможность инвестировать в недооцененные акции в период финансового кризиса.


Как заработать на акциях. Урок 29. EBITDA/Interest coverage     Как заработать на акциях: статьи от аналитика


Скачать резюме урока





Полезные статьи:


КОММЕНТАРИИ
Михаил
1 неделю назад

Если у компании Current ratio ниже единицы, то насколько трудно будет ей получить заимствования на приемлемых условиях? Или для кредитных организаций этот показатель не так важен?


Катерина
1 неделю назад

Давно хотела разобраться в данном направлении и попробовать себя в роли инвестора, думаю это не простой путь , но оно того стоит. Вот только интересно реально ли научится инвестированию без определенных знаний, и начать зарабатывать на бизнес-операциях новичку?


john
1 неделю назад

Вот оно оказывается как зарабатывать на акциях Для меня сложновато это тема, но можно научиться, если этого сильно захотеть, автор большой молодец, что пишет такие статьи, они помогают людям


Денис
1 неделю назад

Могут ли компании манипулировать Current Ratio? И если он у компании несколько выше чем в целом по отрасли, то стоил ли волноваться?


КОММЕНТИРОВАТЬ