Пара EUR/USD получила умеренную поддержку на фоне ослабления доллара США, однако инвесторы сохраняют осторожность в преддверии заседания ЕЦБ, которое состоится в четверг. .
Возможные технические сценарии:
На дневном графике EUR/USD плавно укрепляется в середине среднесрочного нисходящего тренда. Эта локальная восходящая коррекция может продолжаться до уровня 1,1494. И если преодолеть его не удастся, цена перейдет к снижению к июньским минимумам (1,1324).
Фундаментальные драйверы волатильности:
Итоги заседания ЕЦБ и комментарии руководства регулятора относительно дальнейшей траектории денежно-кредитной политики станут главным драйвером для евро в ближайшие дни. Инвесторы будут оценивать не только решение по ставкам, но и риторику относительно инфляции, состояния экономики и возможных дальнейших шагов. Любые намеки на сохранение жесткого подхода могут укрепить позиции европейской валюты, тогда как более осторожные заявления способны усилить давление на евро.
Дополнительное внимание рынок уделяет перспективам процентных ставок. В настоящее время ставка по депозитам ЕЦБ составляет 2,25%, однако дальнейшие решения будут полностью зависеть от поступающих макроэкономических данных. Если инфляция останется устойчивой, а экономическая активность продолжит демонстрировать стабильность, вероятность еще одного повышения ставки возрастет. В противном случае регулятор может предпочесть длительную паузу, чтобы оценить эффект уже принятых мер.
Поддержку евро также оказывает некоторое ослабление доллара США. Если предстоящие американские макроэкономические данные окажутся слабее ожиданий и снизят вероятность дальнейшего ужесточения политики ФРС, давление на доллар усилится, что создаст дополнительные условия для восстановления пары EUR/USD. Однако сохранение жесткой риторики представителей Федрезерва способно ограничить потенциал роста европейской валюты.
В конце недели внимание инвесторов будет сосредоточено на предварительных индексах деловой активности (PMI) Германии и еврозоны. Эти показатели являются одними из ключевых индикаторов состояния экономики региона и позволят оценить динамику производства и сферы услуг в начале третьего квартала. Более сильные данные могут укрепить ожидания устойчивости экономики и поддержать евро, тогда как слабая статистика усилит сомнения в необходимости дальнейшего повышения ставок ЕЦБ.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике EUR/USD видим, что пара закрепилась выше поддержки диапазона 1,1399 - 1,1494, откуда остается достаточный запас хода к его верхней границе.
Пара GBP/USD немного замедлила снижение во вторник, получив локальную поддержку благодаря данным по рынку труда Великобритании. Тем не менее инвесторы сохраняют осторожность в ожидании новых макроэкономических сигналов.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике GBP/USD видим, что пара все еще остается в рамках симметричного треугольника. Выход из фигуры вверх не удался, после разворота снижение цены может продолжиться к уровню 1,3215, до которого еще достаточный запас хода.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Статистика по рынку труда Великобритании во вторник оказалась лучше ожиданий, поддержав фунт. Число занятых выросло на 147 тыс. против 100 тыс. ранее, уровень безработицы сохранился на уровне 4,9%. Рост средней заработной платы без учета бонусов остался на отметке 3,4% г/г, что совпало с ожиданиями, тогда как показатель с учетом бонусов замедлился до 4,3% с 4,4% ранее при прогнозе 4,5%. Это снижает опасения по поводу усиления инфляционного давления и необходимости дальнейшего агрессивного повышения ставок Банком Англии.
Дополнительную поддержку фунту оказало снижение политической неопределенности после назначения Джона Хили на пост министра финансов. Теперь внимание участников рынка смещается с политических рисков на будущую бюджетную политику нового правительства. Доходность 10-летних британских гособлигаций снизилась до 5,025%, а объем государственных заимствований в июне сократился до £16 млрд, что стало позитивным сигналом для финансовых рынков и британской валюты.
Теперь ключевым событием станет публикация июньского индекса потребительских цен Великобритании в среду. Ожидается, что общая инфляция замедлится до 2,7% от года к году, а базовая снизится до 2,5% в годовом исчислении. Эти данные могут существенно повлиять на ожидания относительно дальнейшей политики Банка Англии и определить дальнейшую динамику пары GBP/USD.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике локальный восходящий тренд пары не потерял актуальности. Если он не будет сломлен, есть вероятность роста к уровню 1,3630. Разворот тренда может стать началом среднесрочного снижения пары к уровню 1,3215.
Пара USD/JPY сохраняет восходящий настрой, оставаясь вблизи многолетних максимумов. Основную поддержку доллару по-прежнему оказывает значительный разрыв в процентных ставках между США и Японией, тогда как Банк Японии придерживается значительно более мягкой денежно-кредитной политики по сравнению с ФРС.
Возможные технические сценарии:
Пара USD/JPY торгуется вблизи июльского максимума (162,84). Пробой этого уровня и закрепление выше откроют котировкам путь к сопротивлению 163,47 и выше. Если же преодолеть июльские максимумы не удастся, цена может вернуться к поддержке 160,41 (отмечена пунктиром).
Фундаментальные драйверы волатильности:
Потенциал дальнейшего роста пары несколько ограничивается ослаблением спроса на доллар на фоне появления дипломатических сигналов о возможной деэскалации конфликта между США и Ираном.
Сообщения о предложении 10-дневного режима прекращения огня и продолжающихся переговорах несколько снизили спрос на защитные активы, хотя геополитическая неопределенность в регионе сохраняется высокой.
Дополнительное внимание инвесторы уделяют внутренней ситуации в Японии. Премьер-министр Санаэ Такаити подтвердила приверженность правительства сохранению бюджетной устойчивости и доверия финансовых рынков, одновременно обозначив цель ускорения экономического роста. Однако эти заявления пока не меняют ожиданий относительно политики Банка Японии, который, по мнению рынка, будет повышать ставки крайне постепенно.
Ключевым событием для иены на этой неделе станет публикация июньских данных по инфляции в Японии. Ожидается, что базовый индекс потребительских цен (Core CPI без учета свежих продуктов питания) ускорится до 1,6% в годовом исчислении против 1,4% месяцем ранее. Более сильная инфляция способна усилить ожидания дальнейшей нормализации политики Банка Японии и оказать поддержку иене, тогда как слабые данные подтвердят сохранение мягкого курса регулятора и позволят доллару сохранить преимущество.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике USD/JPY видим, что сужающийся диапазон волатильности сформировал восходящий треугольник с верхней границей на уровне июльских максимумов (162,84). Такие фигуры имеют тенденцию пробиваться вверх. В этом случае рост пары может продолжиться выше уровня 163,47.
Пара USD/CAD корректируется после роста в начале недели, однако фундаментальная картина остается смешанной. Давление на доллар США оказывает снижение спроса на защитные активы на фоне надежд на дипломатическое урегулирование конфликта между США и Ираном. Заявления Вашингтона о готовности к переговорам способствовали умеренному ослаблению американской валюты.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара USD/CAD отступила вверх от уровня 1,4013 и сохраняет технический потенциал восстановления к сопротивлению 1,4108.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Поддержку канадскому доллару также оказывает рост цен на нефть. Несмотря на дипломатические сигналы, ситуация вокруг Ормузского пролива остается напряженной: судоходство по-прежнему ограничено, а угрозы морской блокады Саудовской Аравии со стороны йеменских хуситов сохраняют риски перебоев с мировыми поставками нефти. Для канадского доллара, как валюты крупного экспортера энергоресурсов, это остается позитивным фактором.
В то же время потенциал укрепления канадской валюты ограничивается различиями в ожиданиях по денежно-кредитной политике двух стран. Рынок по-прежнему допускает повышение процентной ставки ФРС до конца года на фоне инфляционных рисков, связанных с высокими ценами на энергоносители. Одновременно слабые данные по инфляции в Канаде усилили ожидания того, что Банк Канады сохранит ставку без изменений до конца 2026 года.
Дополнительным фактором риска для канадского доллара остаются новые торговые пошлины США на канадскую продукцию, которые могут оказать давление на экспорт и экономическую активность страны.
Дальнейшая динамика USD/CAD будет во многом определяться новостями вокруг конфликта на Ближнем Востоке, ожиданиями относительно политики ФРС и изменением цен на нефть.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике USD/CAD видим, что пара торгуется в середине бокового диапазона 1,4013 - 1,4108, откуда локально может сходить к любой из его границ.
Золото восстанавливается от психологически важной отметки $4000 за унцию. Поддержку драгоценному металлу оказывают ожидания снижения геополитической напряженности на Ближнем Востоке, что ослабляет опасения относительно дальнейшего ускорения инфляции и чрезмерно жесткой политики ФРС.
Возможные технические сценарии:
Цена золота удержалась выше 4000 долларов за унцию. Котировки отступили вверх от поддержки коридора 4002,27 - 4209,95, и теперь у XAU/USD есть запас хода к сопротивлению 4209,95. Если же уровень 4002,27 будет пробит на фоне фундаментальных события и цена закрепится ниже, это откроет золоту путь вниз к поддержке 3886,25.
Фундаментальные драйверы волатильности:
В центре внимания участников рынка остаются дипломатические усилия по урегулированию конфликта между США и Ираном. Тегеран получил предложение о 10-дневном прекращении огня, которое может стать промежуточным этапом на пути к более долгосрочному соглашению. Одновременно рынок следит за угрозами йеменских хуситов установить морскую блокаду Саудовской Аравии, что пока сохраняет геополитические риски.
Смягчение напряженности привело к коррекции нефтяных цен после их роста до максимума более чем за месяц. Это несколько ослабило инфляционные ожидания, однако полностью они не исчезли. Ранее подорожание нефти усилило опасения относительно сохранения высокого ценового давления и необходимости дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики США.
Несмотря на локальный рост золота, перспективы драгметалла по-прежнему ограничиваются ожиданиями жесткой политики ФРС. Рынок практически не сомневается в сохранении ставки на ближайшем заседании, однако вероятность ее повышения в сентябре оценивается примерно в 64% по данным CME FedWatch. Сохранение высоких процентных ставок повышает привлекательность доходных активов и традиционно ограничивает потенциал дальнейшего роста золота.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике XAU/USD видим отскок пары вверх от поддержки коридора 4002,27 - 4209,95, что создает технические предпосылки для восстановления цены и продолжения боковой динамики.
Цена на нефть марки Brent корректируется после недавнего роста на фоне появления признаков возможной деэскалации конфликта между США и Ираном.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике Brent видим, что цена закрепилась выше уровня 85,70, что создает предпосылки для роста к цели 95,18, если сейчас цене удастся преодолеть промежуточный уровень 89,48 (отмечен пунктиром).
Фундаментальные драйверы волатильности:
Давление на цены оказывают сообщения о том, что посредники конфликта между США и Ираном предложили сторонам 10-дневное прекращение огня, которое может стать первым шагом к возобновлению реализации июньского меморандума о взаимопонимании. Однако участники рынка сохраняют осторожность, поскольку переговорный процесс остается крайне хрупким, а противоречия между Вашингтоном и Тегераном по-прежнему значительны.
Несмотря на дипломатические усилия, геополитическая напряженность остается высокой. После очередной серии взаимных ударов США продолжили военную операцию против Ирана, тогда как Корпус стражей исламской революции атаковал американские объекты в регионе. Дополнительным фактором риска стали угрозы йеменских хуситов установить морскую блокаду Саудовской Аравии, что способно создать угрозу поставкам нефти не только через Ормузский пролив, но и со стороны одного из крупнейших мировых экспортеров сырья.
Ситуация в Ормузском проливе также остается напряженной. По данным британского агентства морских торговых операций, один из танкеров был поражен неизвестным снарядом, а число судов, проходящих через пролив, продолжает сокращаться из-за повышенных рисков для судоходства. Любые перебои в работе этого маршрута способны существенно ограничить мировое предложение нефти.
Дополнительную поддержку нефтяному рынку могут оказать данные по запасам сырой нефти в США. По предварительным оценкам, коммерческие запасы нефти и бензина за прошлую неделю могли сократиться, что указывает на сохранение устойчивого спроса.
Дальнейшая динамика Brent будет во многом зависеть от развития переговоров между США и Ираном: прогресс в дипломатии способен усилить коррекцию цен, тогда как новая эскалация конфликта или перебои с поставками могут быстро вернуть котировки к росту.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике Brent видим приближение цены к локальному сопротивлению 89,48 (отмечено пунктиром). Его преодоление позволит котировкам продолжить рост к следующей цели 95,18.
Личный кабинет
154