Трейдеры, а особенно те, кто торгует на новостях, всегда с нетерпением ждут публикации решений центральных банков в отношении изменения уровня учетной ставки.
Главная причина высокого интереса трейдеров к данному событию кроется в высокой волатильности, которая приходит на валютный рынок с публикацией этого показателя. А, как известно, в периоды наступления высокой волатильности можно неплохо заработать.
Существует достаточно прямая и простая закономерность между уровнем учетной ставки и курсом валюты. Если учетная ставка повышается, то курс валюты растет.
В случае снижения учетной ставки курс валюты падает. Именно эта закономерность позволяет трейдерам, торгующим на Форексе, ориентироваться в перспективе направления движения цены в момент выхода новости.
Ведь, как правило, в большинстве случаев, когда ставку собираются повысить или понизить, информация об этом появляется в календаре экономических событий.
Поэтому, когда прогноз по уровню ставки положительный, трейдеры открывают длинные позиции. В случае же отрицательного прогноза трейдеры придерживаются коротких позиций.
Учетная ставка является основным инструментом центральных банков в борьбе с высокой или низкой инфляцией. И решение о необходимости ее повышения или снижения принимается на основе обсуждений между участниками Комитета по монетарной политике.
Так, если валюта начинает обесцениваться вследствие высокой инфляции, центральные банки стремятся к тому, чтобы снизить ее потребление и повысить стоимость денег.
Для этого путем повышения уровня учетной ставки центральные банки делают более высокими кредиты и более выгодными депозиты, тем самым выводя с рынка излишек предложения денег.
А в случае развития дефляции центральные банки принимают решение о снижении учетной ставки для стимулирования кредитования малого и среднего бизнеса под более доступный процент. При этом снижаются и ставки по депозитам, и хранящаяся на счетах в банках денежная масса возвращается в оборот.
Но решение о необходимости повышения или снижения уровня учетной ставки не принимается только на основе роста или падения уровня инфляции. Оно зависит от многих факторов, включающих в себя как инфляцию, так и темпы роста ВВП вместе с уровнем безработицы.
И только при наступлении неблагоприятных условий, которые учтены в закономерности, выведенной профессором Стэндфордского университета Джоном Тейлором, центральные банки могут взять экономику в «ручное управление».
Согласно правилу Тейлора, необходимость изменения уровня учетной ставки на 1% возникает лишь в случае изменения уровня инфляции на 1% при изменении прочих условий (ВВП и уровень безработицы).
Однако, следя за уровнем учетной ставки центральных банков, также следует внимательно следить за контекстом, который развивается вокруг экономической ситуации.
Ведь, кроме экономических законов, на рынок имеют влияние и социально-политические факторы, подталкивающие правительства оказывать давление на центральные банки с целью принятия «популярных решений».
Ярким примером того является вмешательство правительства США в работу ФРС в 2014 году. Тогда под давлением администрации президента Обамы был смещен с должности председателя ФРС Бен Бернанке, вывивший непопулярными решениями в области монетарной политики экономику США из финансового кризиса.
И на его место была назначена Джанет Йеллен, более лояльная к решениям администрации страны, начавшая, по мнению многих экономистов, преждевременное повышение уровня учетной ставки в США.
Вследствие чего расхождения между текущим уровнем инфляции и темпами роста учетной ставки неоднократно приводили к тому, что в ходе очередного ужесточения монетарной политики цена доллара США падала против основных валют.
Таким образом, для понимания того, насколько корректно работает система, нужно следить не только за прогнозом уровня учетной ставки, но и внимательно изучать документ под названием «Протокол заседания Комитета по монетарной политике», а также отслеживать общий новостной фон.
Личный кабинет
8811