Как заработать на акциях. Урок 36. Примеры портфелей знаменитых инвесторов

06-08-2021

Содержание статьи:

1. Портфель Berkshire Hathaway Inc. (Уоррена Баффетта)
2. Портфель Bridgewater Associates (Рэя Далио)
3. Портфель Кэти Вуд

Портфель Berkshire Hathaway Inc. (Уоррена Баффетта)

Интересно, что Баффетт называл диверсификацию «защитой от невежества». Он говорил, что во владении акциями трех качественных компаний меньше риска, чем в случае обладания бумагами 50 хорошо известных, больших компаний.

Диверсификация нужна инвестору, который ничего не знает, а профессионалу она без надобности. Если вы уверены в себе, тогда — только концентрация. Для всех остальных, если это не ваша основная сфера деятельности, — диверсифицируйте по максимуму. Вот такой принцип.

Также Баффетт известен философией инвестирования в компании, демонстрирующие высокую прибыль и долгосрочный потенциал роста. Предпочтение отдается прозрачным компаниям и тем, которые распределяют дивиденды между акционерами.

Принципы подхода включают четыре категории:

  • бизнес;
  • менеджмент;
  • финансовые показатели;
  • стоимость.

Если мы посмотрим на акции в портфеле компании Баффетта Berkshire Hathaway Inc. на 31 марта 2021 (отчет опубликован 17 мая 2021), то увидим:

  • Первые три компании занимают более 62 % портфеля: #AAPL — 40,07 %, #BAC — 14,45 %, #AXP — 7,93 %.
  • Количество эмитентов в списке растет, но все равно с малой долей в общем объеме.
  • Распределение соотношения не совсем стандартное для инвестора, но в портфеле присутствуют компании из разных секторов.

Обучение трейдингу: рисунок 1

Обучение трейдингу: рисунок 2

Для сравнения. Покупая ETF на S&P 500, вы приобретаете сразу весь портфель. В то же время одна акция ETF может стоить немного, а значит, через ETF вы купите малые доли акций. В S&P 500, например, доля #APPL всего 5,8 % (сравните с Berkshire Hathaway). За счет этого снижаются и риски, и доходность.



Что касается криптовалют, то скептицизм Баффетта давно известен. И хотя он предпочел не комментировать биткоин во время ежегодного собрания акционеров Berkshire Hathaway в мае этого года, его давний партнер Чарли Мангер не стал осторожничать и сказал, что «не приветствует валюту, которая так полезна для похитителей людей и вымогателей».

А чуть позже, в июне, Berkshire Hathaway инвестировала $500m в цифровой банк, выступающий за биткоин. Nubank заявил, что будет предлагать вложения в биткоин после приобретения брокерской фирмы. То есть эта инвестиция косвенно, но связана с криптовалютой.

Портфель Bridgewater Associates (Рэя Далио)

Bridgewater использует систему инвестирования, которая сочетает в себе традиционную диверсификацию со «ставками на или против рынков по всему миру». Компания пытается инвестировать в инструменты и рынки, которые не «движутся синхронно» друг с другом.

Основатель фонда миллиардер Далио вместе с командой специалистов определил четыре инвестстратегии, где каждая была результативна в конкретных условиях, и сформировал приемлемое распределение активов. При этом был сделан упор на определенные факторы: экономический рост/спад и высокая инфляция/дефляция. Инструменты выбраны таким образом, чтобы портфель не просел при определенных экономических изменениях вне зависимости от времени.

Например, общеизвестный так называемый «всесезонный портфель»/All Weather (смоделированный по образцу All Weather Fund), основанный на паритете рисков, работает исключительно на длинных позициях. Такой портфель считают всепогодным, поскольку инструменты не зависят друг от друга. Это преимущество диверсификации связано с присущей этим активам не-корреляцией, например, когда акции падают, облигации имеют тенденцию расти.

Портфель All Weather становится наиболее привлекательным в периоды рыночных потрясений, особенно для инвесторов, которые не склонны к риску и/или в первую очередь озабочены сохранением капитала. «Всепогодный» портфель максимизирует диверсификацию за счет использования различных классов активов. Для хеджирования применяются инвестиции в золото, облигации, сырьевые товары и т. д. Внутри портфеля:

  • 40 % — долгосрочные облигации разных рынков. Малодоходный, но безрисковый инструмент.
  • 30 % — акции. При растущей экономике могут дать хорошую доходность.
  • 15 % — среднесрочные облигации. Компенсируют падение доходности долгосрочных облигаций.
  • 7,5 % — золото. Классический инструмент хеджирования рисков.
  • 7,5 % — сырьевые товары. Растут наряду с инфляцией, снижая риск обесценивания.

Наличности в портфеле нет.

Обучение трейдингу: рисунок 3

Каков результат. Портфель состоит из паритета сбалансированных инструментов с адекватной волатильностью и ростом. Стратегия может показаться консервативной, но для инвесторов, не стремящихся к высокому риску и такой же доходности, вполне подойдет.

Теперь посмотрим на список сделок Bridgewater Associates, обновленный 14 мая. Согласно документу 13F SEC, он диверсифицирован по 13 секторам. В настоящее время самый «тяжелый» сектор фонда — это потребительские товары. Он составляет 16,8 % от общей стоимости портфеля. Фонд ориентирован на инвестиции в США, поскольку 49,9 % портфельных компаний базируются в Штатах.

В настоящее время портфель Bridgewater Associates оценивается как минимум в $11,3b. Его общая стоимость может быть намного выше из-за денежных активов, которые не раскрываются публично.

  • Большинство акций в портфеле фонда — это бумаги компаний с большой капитализацией.
  • Акции с рыночной капитализацией более $10b составляют 43 % от общей стоимости владений.
  • Акции с малой капитализацией составляют лишь 1,8 % портфеля.
  • Средняя рыночная капитализация портфельных компаний приближается к $58,8b.
  • По состоянию на 7 мая 2021 Bridgewater Associates в основном владеет Slidr S&amli;li 500 Etf Tr на сумму более $1,24b (11 % портфеля). Кроме того, фонд владеет Vanguard Intl Equity Index F на $577m (5 %). Третий по величине холдинг — это Walmart стоимостью $488m (4,3 %), за ним следует Procter&Gamble Co стоимостью $436m (3,8 %).
  • По отчету — 127 новых компаний и рост доли в существующих 204.
  • Почти 40 % портфеля — в 10 форвардных активах.
  • Доходность за год +30,12 %.

Обучение трейдингу: рисунок 4

Что касается споров о криптовалюте, то Рэй Далио заявил о своих личных инвестициях в биткоин (не в фонд). Как он объяснил, по причине обесценивания доллара США.


Хотите научиться правильно вкладывать деньги?

Жмите на кнопку👇 и пройдите бесплатное обучение инвестированию прямо сейчас!

Узнать подробнее про обучение


Портфель Кэти Вуд

У самой известной женщины-инвестора несколько фондов. Она известна своим нестандартным, а порой кажущимся нелогичным подходом к инвестированию. Но как бы то ни было, за год ее фонды показали доходность в среднем выше 150 %. По состоянию на 31 марта 2021 доходность за квартал:

  • ARKK ARK Innovation ETF — −3,98 %;
  • ARKQ Autonomous Technology & Robotics ETF — +10,11 %;
  • ARKW Next Generation Internet ETF — за год +0,74 %;
  • ARKF Fintech Innovation ETF — +2,53 %;
  • ARKG ARK Genomic revolution ETF & −4,85 %;
  • ARKX Sliace Exploration & Innovation ETF n/a.

Обучение трейдингу: рисунок 5

Кроме этого, Вуд является давним биткоин-быком (в активах есть и Coinbase, и Grayscale Bitcoin Trust). Она считает, что в будущем биткоин станет частью сбалансированного инвестиционного портфеля.

На момент написания статьи Ark Invest подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам с просьбой создать ETF, торгующий биткоинами. Инвестиционная цель — отслеживать эффективность биткоинов. При этом Вуд признает многофакторность рисков и нестабильность, связанную с цифровым активом.

Надо учитывать, что прошлые результаты не гарантируют будущих. Приведенные данные отражают прошедшие события, а текущая доходность может быть ниже или выше. Доходность инвестиций и основная сумма будут колебаться, поэтому акции инвестора при погашении могут стоить больше или меньше, чем первоначально. Рыночная цена акций ETF может значительно отличаться от их стоимости чистых активов (NAV) в периоды волатильности рынка.

Резюме

Как мы видим из примеров, каждый инвестор полагается на свои знания и понимание рынка. И ищет свой вариант портфеля, который будет стабилен при каждом изменении рынка и устойчив на падениях. Вариантов масса. Можно:

1. Выбрать 5–10 компаний и надеяться на то, что они смогут обогнать рынок.
2. Инвестировать в акции меньше, а большую долю вложить в ETF.
3. Инвестировать все только в ETF и т.д.

Важно!

Только надо помнить, что риск — обратная сторона премии, а стратегию инвестор выбирает самостоятельно.


Как заработать на акциях. Урок 35. Диверсификация     Как заработать на акциях: статьи от аналитика


Полезные статьи:


КОММЕНТАРИИ
Денис
3 недели назад

А есть примеры более простых портфелей, не дорогих акций???


Виталий Жук
3 недели назад

Гении тоже ошибаются. И слепо верить не стоит. Подходить к инвестированию должен быть разумный и учитывать такой параметр "Если что-то пойдет не так". Любое инвестирование должно учитывать этот параметр. Ну не зря же придумали такое понятие как диверсификация.


Маркевий
4 недели назад

Спасибо за статью. Очень интересно было узнать, что покупают именитые. Каке подсказка для себя. пусть не в таких объемах, но все же


КОММЕНТИРОВАТЬ