Денежные агрегаты: определение и функция

13-09-2021

Предназначение денежных агрегатов – это отражение обращаемой денежной массы для отдельно взятой страны. Разделение агрегатов по типу и иерархии производится с целью выделения денежной массы по ликвидности. При торговле на Форекс понимание агрегатов помогает определить силу валюты и экономики.

Содержание статьи:

1. Сколько существует денежных агрегатов? Как в них разобраться трейдеру Форекс
2. Зачем были созданы денежные агрегаты и что они показывают при торговле Форекс
3. Примеры использования агрегаторов для торговли Форекс
4. Итоги: что показывают денежные агрегаторы трейдерам Форекс

Сколько существует денежных агрегатов? Как в них разобраться трейдеру Форекс

Зачастую выделяют три основных вида, в некоторых государствах – 4.

Денежные агрегаты: определение и функция, рисунок 1

М4 = М0 + вложения частного сектора.

ИНТЕРЕСНО ЗНАТЬ!

М0 состоит из наиболее ликвидной части. Считаются финансы, находящиеся в текущем использовании у жителей страны, плюс – хранящиеся в кассах двух типов компаний: производственных и торговых. Исключены из данной категории средства, хранящиеся в финучреждениях.

Дальше каждый следующий агрегат по таблице зависимостей включает в себя предыдущий.

М1

М0 + чеки, а также вклады с условием до момента требования. В категорию также включены выпущенные банком дебетовые карты. Учитываются остатки денег в нацвалюте в учреждениях на разных счетах до востребования, исключая кредитные организации. Охватывает финансы, размещенные в банке на счетах физлиц (на депозитах) и на счетах предприятий в банке. Такие деньги имеют высокий показатель ликвидности.

М2

М1 + подразумевают срочные вклады – депозиты с указанием даты выдачи. Подсчет ведется исключительно по депозитам в нацвалюте государства. Такую разновидность денег владелец имеет право получить, не продавая активы и не обменивая валюту. В эту же группу включаются облигации плюс акции, номинированные в государственной валюте страны.

М3

М2 + государственные сберегательные вклады, сертификаты, облигации. Широкая масса денег, с учетом инвалютных банковских вкладов с конкретной датой их выдачи. Включает сбережения, имеющие вид дорогостоящих камней и металлов, и стоимость ценных бумаг, исключая выпущенные предприятием акции. Есть сделки РЕПО.

М4

М1 + большая доля вложений частного сектора, находящаяся в банке, + вложения инструментов рынка денег. Учитывается объем валюты, присутствующей в обществе; общая сумма кредитов, выданных банком; а еще – сумма правительственного долга (векселя обычные и казначейские). Агрегат M4 связан большей частью с частным сектором и характеризует его денежную массу.


Как это выглядит на практике

ФРС США эмитирует первичные $100, которые передает в кредит банкам.

1. Банк при норме резервирования 10 % выдает $90 в кредит потребителям - физическим и юридическим лицам.
2. Люди эти деньги тратят. А кто-то их зарабатывает и несет в банк, чтобы положить на свой счет.
3. Другой банк, в который положили $90 на депозит, выдает новый кредит $81, а $9 кладет в резерв.
4. Потом $81 опять идут по кругу: выданный кредит - трата - новый депозит. И банк опять потом выдает $45 кредита ($5 идет в резерв), а $31 оставляет у себя.

Если остановиться на последнем обороте с кредитом $45 и все посчитать, то выходит, что первичные $100 от ФРС превратились в $100 кредита от ФРС и плюс $216 кредита. С другой стороны, они превратились в $100 долга перед ФРС и $171 депозитов, $31 кеша у банка и $45 наличности, плюс $24 резервов.

$247 ($31 у банка, $45 наличности у людей и $171 депозитом) будут деньгами, плюс $24 резерва. И если брать грубо, то $100 у нас будет денежной базой, $76 будет агрегатом М1 ($45 кредита + $31 наличности у банка), а $247 доллара агрегатом М2.

Общее количество денег у нас увеличилось в 2,4 раза. А соотношение М1 к М2 составляет около 3 единиц. Все это называется денежным мультипликатором. Эта картинка в целом является упрощенной и достаточно грубой, но показывает, как это работает.

Зачем были созданы денежные агрегаты и что они показывают при торговле Форекс

Первое. Оценивая долю денежной массы в эквиваленте наличности или безнала, можно составить косвенное мнение об эффективности банковской системы. Развитая экономика работает с наличной денежной массой в пределах до 7-10%. Возьмем развивающиеся страны – здесь уместно соотношение до 90%.

Иногда страны умышленно уходят в расчеты по безналу. Хороший пример – Индия. Здесь решили так бороться с теневой экономикой.

Ключевая проблема, решаемая денежными агрегатами, – оценивание инфляции, которую нельзя предвидеть, и борьба с ней. Важно учитывать при обращении денег, кроме числа наиболее ликвидных денег M1, число финансов M2, с функцией условной трансформации в M1.

Именно поэтому при публикации данных статистики трейдеры Форекс сначала смотрят на агрегат M1. Используя разделение массы денег на агрегаты, центробанк каждой конкретной страны влияет на денежную массу M1 через ее повышение или снижение.


Открыть счет и начать торговлю на Форекс на лучших условиях


Данные по денежному агрегату М0 в США

Денежные агрегаты: определение и функция, рисунок 2

Данные по денежному агрегату М1 в США

Денежные агрегаты: определение и функция, рисунок 3

Данные по денежному агрегату М2 в США

Денежные агрегаты: определение и функция, рисунок 4

Сочетание моделей M1 и M2 показывает, что население склонно делать сбережения. Так проявляется оказанное банковской системе доверие. Указывать на опасения в плане инфляции может переток из агрегата M2 в M1. Вместе с этим увеличивается скорость оборачиваемости денежной массы. Так население делает акцент на покупках, с целью страховки себя от потерь экономического плана из-за понижения покупательской способности.

Данные Федерального резерва США

Денежные агрегаты: определение и функция, рисунок 5

Модель Фишера – так называют еще одну важную закономерность. Для торговли на Форекс это важно учитывать. Она обнаруживает зависимость, согласно которой рост цен адекватно сказывается на еще большем увеличении денежной массы. Тогда показатели PPI и CPI (индекс цен производителей и потребителей) становятся одной из предпосылок при росте, когда денежная масса увеличивается.

Примеры использования агрегаторов для торговли Форекс

Посмотрим на вид опубликованных денежных агрегатов в статистике. Еврозона характеризуется денежным агрегатом М3. Он считается основным, когда нужно оценить инфляцию. По состоянию на 2003 год, ЕЦБ установил цель на уровне 4,5% годовых. Если показатель будет превышен, то уполномоченные органы смогут принять решение о пересмотре процентной ставки.

В 2008 году денежная масса увеличилась, и Центробанк Европы пересмотрел процентную ставку до 4,25%. А ставка является одним из фактором влияния на валюту, что важно для торговли на Форекс

Далее денежная масса резко пошла на спад. Причина – кризис. Экономика нуждается в стимулировании. С 2011 года денежная масса снова растет, а процентная ставка повышается. Но потом опять идет спад, связанный с кризисами в отдельных странах ЕС, и ставка постепенно сходит к нулю.

Данные по процентной ставке в ЕС

Денежные агрегаты: определение и функция, рисунок 6


Торговля Форекс должна учитывать такие моменты.

Денежные агрегаты: определение и функция, рисунок 7

Денежные агрегаты: определение и функция, рисунок 8

Итоги: что показывают денежные агрегаторы трейдерам Форекс

Денежные агрегаты – различные виды денежной массы, находящиеся в обращении как купюры (монеты) или безнал – денежная электронная форма. Если суммировать все разновидности денежных агрегатов, то мы на выходе увидим совокупную денежную сумму, выпущенную главными финансовыми организациями государства. Но данное понятие не включает в себя размер долговых обязательств центробанков стран перед их заимодателями.

Денежный агрегат нужно рассматривать как некоторую условную величину. Его расчет производится для определения и анализа экономических тенденций, плюс – прогноза экономических тенденций.

Масштабы денежного агрегата дают понимание того, есть ли нужное число финансов у национальной экономики. Показатели высокие – значит, в экономике вероятен ускоренный рост. Наличие избыточной массы денег становится причиной инфляции, что отрицательно влияет на экономику.

Если денег не хватает – их нужно выпускать сверх нормы. Темпы инфляции при этом расти не будут, потому что произойдет обеспечение дополнительных средств – соответствующим экономическим ростом.

Распределение финансов между категориями от М0 до М2, с промежуточным значением М1, позволяет увидеть, насколько активно население применяет для своих потребностей банковскую систему. Высокие цифры по М0 в сопоставлении с М2 показывает, что население рассредоточило финансы по своим домам, и такие средства не используются для получения дохода.

Между собой денежные агрегаты отличаются по степени ликвидности – тем, насколько быстро они смогут превратиться в реальные деньги. ЕЦБ выделяет три разновидности понятия:

M1 – наличные в обращении и депозиты овернайт.

M2 – M1 и вложения сроком до 2 лет, плюс вклады, с датой погашения менее 3 месяцев.

M3 – M2 и ценные долговые бумаги, расчет по которым предполагается в срок до 2 лет. Есть фонды денежного рынка и сделки РЕПО.

Денежные агрегаты – это понятие, позволяющее проверять и контролировать состояние экономики через наполненность рынка наличными деньгами. Страны и правительства получают возможность влияния на экономику через введение стимулирующих мер либо повышение процентной ставки – всё зависит от ключевого показателя.


Полезные статьи:


КОММЕНТИРОВАТЬ