Корреляции — иллюзия или реальность

Безусловно, на корреляционных взаимосвязях выстраивается много стратегий. Одни подходы используются для непосредственной торговли коррелированными инструментами, другие служат маячками, которые предупреждают о возможной смене сценария. Но рынок по природе переменчив, и корреляции могут нарушаться, поэтому не стоит уповать на этот ресурс всецело, а применять его грамотно и с головой.

Иными словами, используя идеи корреляционных взаимосвязей, мы аналогично, как и с оценкой волатильности, ищем статистические закономерности: чем больше процент закономерностей, тем выше вероятность на успешный трейд. Ну а для того небольшого процента отклонений существует риск-система.

Отличным примером, который стоило осветить, стала пара доллара к иене, где нынче, в период развития инфляционных процессов, корреляция с доходностью облигаций вполне уместно торговалась.

Откройте бесплатный демо-счет сегодня

и научитесь зарабатывать так, чтобы позавидовали родственники жены!

Открыть демо-счет прямо сейчас

Как вы можете увидеть, на глобальной картине доллар к иене действительно следует за ростом доходности. Здесь ничего не вызывает удивления: рост доходности равняется ожиданиям по реакции в процентных ставках, соответственно, это поддержка доллара США. И обычно как фундамент, так и типичные корреляционные взаимосвязи очень неплохо работают во времени.

Но рассмотрим отдельный день, чтобы понять, что ожидаемые и типичные корреляции могут не сработать, а движение может пойти вопреки.

На рисунке 2 отражён более краткосрочный период доходности облигаций с довольно стремительным снижением с 2,42 % до 2,15 %. Возникновение подобной реакции было связано с выступлениями тех членов ФРС, которые оценивают инфляцию как временную. Регулятор очень не желает выпускать из рук развитие экономического цикла, который рискует перезагрузиться, ещё не выйдя полностью из пандемии.

В паре доллара к иене мы видим локальное снижение после непройденного уровня сопротивления 110.31. Далее мы видим чёткую остановку по цене 109.36 и сдерживание роста в районе 109.5–109.6. После довольно длительного удержания района 109.5–109.6 инструмент начинают придавливать к ключевой цене 109.36.

Теперь вроде бы всё складывается логично: облигации вниз локально, доллар к иене делает первый импульс, идёт накопление в диапазоне, и энергии более чем достаточно, чтобы сделать ещё один мощный виток продаж.

Но у рынка на всё есть свои планы. Цена агрессивно взмывает выше 109.36 и, судя по импульсу, застаёт врасплох и тех, кто находился в позициях на продажу.

Как мы видим, в данном случае корреляционная связь не сработала… Возможно, это очень локально и тайминг не достаёт. Возможно, рынок просто готовится к выходу данных по CPI, которые могут полностью поменять расстановку сил на рынке. Об этом мы узнаем уже постфактум из СМИ. Но я специально привожу пример несработавшей корреляции, поскольку такие варианты обязательно будут происходить в рамках своих статистических отклонений.

Поэтому как для мира инвестиций, так и для мира спекуляций не существует гарантированного трейда. Финансовый мир и есть работа с вероятностью.

В заключение. Если посмотреть на пару доллара к иене чуть глобальнее, то подобный характер хода уже не вызывает удивления, мы его наблюдаем с апреля. Характер хода — это то, что ни в коем случае не стоит сбрасывать со счетов.

Автор: Виктор Макеев

Полезные статьи:

• Почему нужно внимательно относиться к корреляциям

Личный кабинет