Apple 45. Компания, изменившая мир

01-04-2021

«Часто люди не знают, чего хотят, пока вы им это не покажете». Пожалуй, никто другой в технологической отрасли не был способен так привлечь внимание. Одинокая тонкая фигура на черной сцене, затихший зал, ожидание элегантного чуда техники — все это о нем, гении Стиве Джобсе. И легендарной Apple, 45 лет спустя после основания.

Apple: история успеха компании, картинка1

Содержание статьи:

1. Начало
2. Джобс
3. Цифры как свидетельство
4. Аналитика и прогноз
5. Резюме
6. Эпилог

Начало

В 1970-х мысль о том, что компьютеры станут общедоступными, казалась фантастикой. Джобс был одним из пионеров, сумевших в этой идее рассмотреть потенциал. Кроме того, его необычная биография сгенерировала взгляд на компьютер не только как инженера, но и как обычного пользователя.

После возвращения из Индии, куда ехал в поисках духовного просветления, в «день дурака» 1976 года в гараже своих родителей Джобс становится сооснователем Apple Computer. Изначально соучредителей было три. К Джобсу присоединились Стив Возняк — легендарный изобретатель и программист, а также Рональд Уэйн, который продал свои 10 % за $800 всего спустя 12 дней после основания компании и покинул ее.

Джобс

История говорит, что Джобс изменил жизнь миллионов силой своих убеждений. Но давайте признаем: большая часть успеха Apple — люди, которые его окружали. Сообщество профессионалов, которое подтолкнуло его пересмотреть свои позиции. Те, кто воспользовались конкурентной энергией, которую Джобс чувствовал по отношению к Microsoft. Да, гений Джобса кто только не исследовал. Но мало кто изучил талант тех, кто сумел повлиять на него самого.

И хотя Джобс был в чем-то тираном с жестоким характером, его эго во многом оправдано. Дисциплина подкреплялась навязчивым вниманием к деталям. И к концу карьеры его успехи значительно перевесили промахи. Создав спрос на Apple, тем самым он зацепил целые отрасли: музыка, подкасты, кино, книги…

Когда-то Джобс сказал, что компьютеры лишь выбирают и перемешивают числа, но делают это так быстро, что «результаты кажутся волшебными». Он всю жизнь заворачивал эту магию в легкие элегантные продукты.

Apple: история успеха компании, картинка2

Цифры как свидетельство

  • В августе 2018 #AAPL стала первой публичной компанией в мире c market cap $1 трлн.
  • В августе 2020 года капитализация достигла $2 трлн.
  • С начала IPO 41 год назад #AAPL +112 000 %.
  • С 80-х акции трижды падали более чем на 75 % от пиков.
  • Сплит #AAPL происходил 5 раз. Последний 4/1 — 28 августа 2020.
  • 147 тыс. человек — количество сотрудников.
  • ~ 2 млн рабочих мест — связанных с экосистемой.
  • 28x — рост занятости за пределами штаба с 2000 г.

Apple: история успеха компании, картинка3

Apple: история успеха компании, картинка4

Аналитика и прогноз

В настоящее время цена резко скорректировалась с январского пика и упала на 15 %. Закончился ли потенциал для дальнейшего роста цен в обозримом будущем?

2020:

  • Revenue $274B (больше #MSFT, Alphabet).
  • Net income $57,41B.
  • Total gross margin 38,2 %.

Apple: история успеха компании, картинка5

1Q 2021:

  • Revenue $111,43B (+22 % YoY, впервые выше $100B).
  • Net income $28,75B (+29 %).
  • Operating Income $33,53B (+31 %).
  • Gross Margin $44,33B (+26 %).
  • EPS diluted $1,68 (+$35 %).

Apple: история успеха компании, картинка6

По продуктам:

  • IPhone: $65,6B (+17 %).
  • Mac: $8,67B (+21 %).
  • IPad: $8,44B (+41 %).
  • Носимые устройства (Apple Watch, Airpods, Beats): $12,97B (+29 %).
  • Услуги: $15,76B (+24 %).

Причины «up» 1Q:

1. Оглушительный успех iPhone 12.
2. Удаленная работа/учеба.
3. Новые Mac на базе собственных чипов.
4. Услуги как двигатель роста.
5. Новые продукты.

ПЛЮСЫ:

  • рекорды во всех экономгеографиях;
  • рост международных продаж;
  • расширение рынка «большого Китая»;
  • двузначный рост в каждой категории;
  • пик OCF $38,8B;
  • дивиденды;
  • диверсификация.

Apple: история успеха компании, картинка6

Внимание на:

  • Первый квартал #AAPL всегда солидный (праздники).
  • Нет прогноза на второй квартал (их нет с начала Covid19).
  • Debt/equity 1,69.
  • LT Debt/Equity 1,50.

Резюме

1. Последние результаты темпов роста (с учетом зрелости бизнеса с market cap $2024B) ошеломляют. Развитие новых проектов — чипы, EV, цифра обещают еще больше.
2. Скоро апрель. Полагаясь на релизы прошлых лет, возможно малое увеличение дивидендов (ожидания до $0,86/акцию).
3. P/E 32,77, но в данных реалиях он смотрится оправданным с поправкой на операционный рост и общую оценку сектора.
4. Events. Июнь — Worldwide Developers Conference (ожидаем iOS 15, iPadOS 15, watchOS 8, tvOS 8 и macOS 12). Сентябрь — iPhone 13, Apple Watch Series 7.
5. #AAPL — один из «локомотивов» индексов США. Компания дорогая, но с хорошим балансом, байбеками и дивидендами.


Открыть счет и начать торговлю CFD на акции компании Apple прямо сейчас


Эпилог

Оглядываясь назад, можно сказать, что Джобс опередил время в период своего первого пребывания в Apple. Его возвращение в компанию в 1996 году означало внедрение полученных технологий NeXT в основу новой линейки Apple. Теперь это уже история, которая поражает.

Продукты, отмеченные логотипом в форме надкушенного яблока, изменили наше мышление и общение. Эстетика — всего лишь гладь, под которой спрятан масштабный принцип Apple: передовая технология должна быть проста в использовании. iPad, iPhone, Macbook: доступность информации и интуитивно понятный принцип. Благодаря экосистеме, вся линейка Apple как пирамида. Фанаты навсегда привязаны как к компании, так и к ее новинкам в дизайне.

Технология, политика, медицина — Apple повсюду. Вечная битва с конкурентами, правительством, иными препятствиями. Вверх-вниз — суть не в этом. Apple была и остается мощным игроком рынка.


Полезные статьи:


КОММЕНТИРОВАТЬ