Обзор финансовых рынков от Виктора Макеева на 22.06.2021
22-06-2021
201


Получите $1000 не рискуя

Участвуйте в конкурсе на демо-счетах!


«Игрища» продолжаются…

Таков уж нынешний характер рынков, на которых господствует маркетмейкер, и к этому надо подстраиваться… Ну а к массмедиа стоит относиться с лёгкой долей иронии, ведь у каждого своя задача. Для кого-то на первом месте стоит цель выжимать прибыль даже с лихорадочного рынка или хотя бы удержаться на плаву, для кого-то — громкие заголовки и читаемость...

Думаю, что те, кто обращает внимание на ведущую финансовую прессу, буквально днями ранее слышали о более «ястребиной», нежели неделями ранее, позиции ФРС и о том, что это одна из причин давления на рынке. А вчера вдруг покупатели осознали хорошую динамику в отчётности компаний. При этом внимание вновь переключается с технологических компаний на стоимостные.

Хотя опять-таки днями ранее (ввиду всё более близких сроков ужесточения монетарной политики) рост циклических компаний оправдывали более коротким и волатильным периодом, который якобы может вписаться в эти сроки. В общем, чего только не придумает человек лишь бы подвести заголовок и статью под происходящее…

А теперь давайте внимательно посмотрим, что же на самом деле происходило на рынке, и в данном случае графики сполна нам об этом расскажут… Начнём с доходности облигаций, как основной корреляционной направляющей. Долгосрочно и с учётом заявленных ФРС целей по инфляции и процентным ставкам район 3 % — вполне нормальная плановая отметка, куда и стремится доходность.

Обзор финансовых рынков от Виктора Макеева 22.06.2021: 30-летние облигации

Аналогично эту корреляцию как растущие ожидания по керри-разнице сейчас отыгрывает доллар США к японской иене.

Обзор финансовых рынков от Виктора Макеева 22.06.2021: пара доллар/йена

Локально новости со стороны ФРС (особенно комментарии Булларда) приводят к резкому откупу от 2-процентной отметки, то есть явно по графику рынок не ожидает более низкий порог доходности. Конечно, сегодня будет выступление Джерома Пауэлла, но посмотрим, добавит ли он что-то к ранее сказанному.

Обзор финансовых рынков от Виктора Макеева 22.06.2021: график 30-летних облигаций США

Локально по доллару к иене где-то могло показаться, что инструмент пошёл на разворот, но, как обсуждали в предыдущих обзорах, таков характер хода в последнее время, достаточно посмотреть движения на протяжении апреля-июня с глубокими откатами.

Обзор финансовых рынков от Виктора Макеева 22.06.2021: пара доллар/йена, Н4

То есть пока через анализ доходности облигаций и доллара мы видим, что ожидания по более ранним срокам изменения монетарной политики присутствуют. Соответственно подобные настроения будут вызывать желания покрывать позиции и на фондовом рынке, особенно после дистрибуционного роста на перегретых активах, как естественное желание зафиксировать прибыль в преддверии завершения кредитного цикла. Но фондовые индексы поистине сотворили американские горки с движениями туда-сюда-обратно. «Игрища» продолжаются…


Подписаться на официальный Telegram-канал компании Gerchik & Co


Как же это так выходит? Смотрим внимательно на график S&P 500 и видим, что пятничный день закрывается под самый минимум. Классические теории технического и свечного анализа гласят, что закрытие под самый минимум, скорее всего, реализует сценарий продолжения снижения.

То есть оно демонстрирует превосходящие силы «медведей». Более того, вступает в действие ещё одна популярная теория: закрылись ниже уровня — значит, скорее всего, что движение продолжится. Здесь закрытие ниже 4187.

Обзор финансовых рынков от Виктора Макеева 22.06.2021: SPX500

То есть по совокупности вероятностей цена неизбежно должна была увидеть новые минимумы. Но причина, почему зачастую развороты происходят так долго, — это далеко не простая задача разгрузить позицию на дистрибуции, при этом не обвалив цену. Поэтому и вступает распильный рынок маркетмейкера со множеством шорт-сквизов, который на движениях, подобных американским горкам, всё же заканчивается разгрузкой.

Более наглядна локальная картина на графике S&P 500. Инструмент закрывается под самый минимум и до открытия регулярной торговой сессии продолжает искать новые низы. Затем пробивается первое сопротивление на уровне 4162 с импульсом, потом уже жестко сдавливают держателей коротких позиций, коих было немало на новостях от ФРС, выше 4188.

Типичное топливо рынка последних месяцев. Когда к нему привыкают, начинается одностороннее и безоткатное движение. Поэтому искать паттерны или закономерности вредно для торгового счёта, а необходимо постоянно держать руку на пульсе и реагировать на изменяющиеся условия и характер рынка.

Обзор финансовых рынков от Виктора Макеева 22.06.2021: индекс SP500

В то же время технологический индекс не испытал аналогичного заряда бодрости, ранее уже исчерпав топливо шорт-сквизов от 13 907. Цена, вслед за широким рынком, также сделала движение вверх, но рост был остановлен на уровне сопротивления 14 161.

Обзор финансовых рынков от Виктора Макеева 22.06.2021: USTEC

Довольно глубокий откат происходит и в паре японского индекса, когда практически решалась судьба о смене тренда ниже 28 278.

Обзор финансовых рынков от Виктора Макеева 22.06.2021: JPN225

Если же посмотреть внимательно локально, то и здесь не обошлось без манипуляций, когда цена уже было пошла вниз после ложного пробоя 28 738, но затем агрессивно была вытянута ещё выше, выпустив трейдеров, торгующих на понижение, как ложный пробой.

Обзор финансовых рынков от Виктора Макеева 22.06.2021: индекс JPN225

Эта ситуация вокруг отметки 28 738 с ложным пробоем и выходом из локального диапазона вниз, которая уже ожидалась к развитию, как раз очень хорошо характеризует нынешний очень непростой рынок. На текущем рынке необходимо проявлять максимум концентрации, реагировать на быстроменяющиеся условия и характер торгов, новостные вбросы и локальную смену тенденций.

Здесь основная тема лежит в плоскости, где будет новый баланс, как инфляция и окончание бизнес-цикла и кредитного периода будут запускать новую спираль движения на рынке.

Данная аналитика не является прямой рекомендацией к торгам. Анализ носит чисто информативный характер.


Полезные статьи:


КОММЕНТИРОВАТЬ