Обзор финансовых рынков от Виктора Макеева на 01.07.2021
01-07-2021
211


Вы уже слышали про акцию «Летняя жара» от Gerchik & Co?

Если нет, жмите на кнопку👇


Данные с рынка труда, ISM Manufacturing PMI

Вчера рынок демонстрировал очередной максимум, игры на «не может быть» продолжаются, схема шорт-сквизов вновь отрабатывает… В данном случае уже через DOW, который, казалось бы, стал слабее рынка и вот-вот готов к срыву. Следует очередной откуп от 34 175. И явный импульс сжатия коротких позиций выводит как DOW под максимум дня, так и S&P-500 на очередной исторический максимум.

Обзор финансовых рынков от Виктора Макеева 01.07.2021: индекс DOW JONES

Думаю, что эта типичная для рынка последних месяцев картинка стала привычной. По SPX500 полугодие завершается, а если посмотреть с момента пандемии, то мы видим неистовый тренд…

Обзор финансовых рынков от Виктора Макеева 01.07.2021: SPX500

Интересная логика на рынке. Мир ещё не «вышел» из пандемии (а «дельта» и отдельные вспышки заставляют задуматься, преодолели ли ее), монетарные средства практически исчерпаны (плюс рынок стоит на грани инфляционных взрывов), уровень безработицы далёк от пиковых значений, но на рынке происходит пиршество.

Почему?

Достаточно было включить станок и дать запуститься системе алчности, когда рынок превращается в вид игры, а не в отражение экономики. Это так называемая в техническом анализе дистрибуция.

Что будет дальше?!

Приходит момент — и прилетает антидрайвер, когда становится очевидным пузырь, который в данном случае доведён уже до абсурда. До цифр P/E, которые профессор Шиллер мог бы назвать суперпузырем — и алчность переходит в стадию страха.

Как ориентир остаётся всё тот же VIX, где борьба за 16 продолжается. И пока она в силе, то отдельному интересу удаётся загнать рынок выше. Сценарий всё тот же: лонги остаются токсичными и с большими рисками, для коррекций необходимо закрепление выше 16, для более существенного давления на рынок — движение в район 20. Всё, что выше 20, будет уже реализовывать панические настроения.

Обзор финансовых рынков от Виктора Макеева 01.07.2021: VIX


Подписаться на официальный Telegram-канал компании Gerchik & Co


Если говорить о вероятностной составляющей и естественном возврате к средней (даже не через SPX500, а через VXX с контанго), мы видим, что хотя бы раз в полгода вполне естественно наступает разгрузка хотя бы на 10-15 поинтов.

С учётом фундаментальных факторов можно сказать, что на рынке происходит эйфория дистрибуции. А ещё точнее — на рынке маркетмейкера просто идёт сжатие оставшихся коротких позиций (рис.4).

Вчерашний отчёт ADP Non-Farm оказался лучше прогноза (рис.5).

Обзор финансовых рынков от Виктора Макеева 01.07.2021: VXX

Обзор финансовых рынков от Виктора Макеева 01.07.2021: данные по ADP Non-Farm

Реакцию вряд ли стоит сочетать с логикой, указываемой в СМИ. Причины я указал выше.

Обычные ходовые фразы СМИ: рынок вырос, потому что сильные данные с рынка труда или рынок упал на хороших данных из-за опасения ужесточения действий ФРС. Вчера был описан первый вариант заготовки… Хорошая классическая фраза в этом случае — рынок идёт в зону максимальной боли для большинства участников. Под этим ракурсом и стоит мыслить и формировать суждения о рынке, особенно задаваясь вопросом: где объёмы?

На что повлиял логично отчёт с ADP, так это на американский доллар. И во вчерашнем обзоре оценка как раз велась на уровне 110.5. Тренд остаётся в силе, а его специфичность и далее может носить тот же характер движения.

Обзор финансовых рынков от Виктора Макеева 01.07.2021: пара доллар/йена

Вслед за силой доллара оставалась под давлением и европейская валюта, технически продажи продолжились ниже 1.19.

Обзор финансовых рынков от Виктора Макеева 01.07.2021: пара евро/доллар

Стоит внимательно присмотреться к золоту. Конечно, чем сильнее будет реакция по доллару ввысь, тем большее давление будет на инструмент долларовой стоимости золота. Но при перманентном росте доллара или глубоких откатах здесь могут быть уже интереснее сценарии, поскольку на силу доллара золото не проваливается существенно ниже локального диапазона 1792-1771. То есть здесь может произойти типичная реакция сжатия коротких позиций на возврате выше 1792.

Обзор финансовых рынков от Виктора Макеева 01.07.2021: пара золото/доллар

Из статистики сегодня стоит обратить внимание на цифры рынка труда и ISM Manufacturing PMI. Индикаторы ожидаются в позитивной зоне, что уже сейчас закладывают в себя котировки. Интересные варианты возникают в случае отклонения в худшую сторону от прогноза, особенно по цифрам PMI, что станет уже явным сигналом завершения бизнес-цикла. Для этого показатель должен упасть ниже 60.

Обзор финансовых рынков от Виктора Макеева 01.07.2021: данные по PMI

После публикации этих данных рынок уже будет всё больше жить ожиданием следующего инфляционного отчёта.

Данная аналитика не является прямой рекомендацией к торгам. Анализ носит чисто информативный характер.


Полезные статьи:


КОММЕНТИРОВАТЬ