Почему инвестиции в платину в данный момент лучше, чем вложения в палладий
21-02-2020
967

Цена на палладий за последние годы показала лучший рост среди драгоценных металлов. В начале 2016 года унция палладия стоила всего $450, а сегодня ее цена уже более $2500. Цены на платину же преимущественно снижались, и сейчас металл стоит $985 за унцию.

Чтобы дать ответ, почему так вышло, для начала стоит объяснить некоторые особенности промышленного потребления этих металлов.

Палладий и платина это драгоценные металлы, но это еще и промышленные металлы. Львиная доля из всего добываемого палладия и платины используется в автомобилестроении для производства катализаторов очистки выхлопных газов.

Интересно!

Платина является более универсальным и лучшим материалом для этой продукции.

Палладий может эффективно применяться для бензиновых двигателей внутреннего сгорания, а платина и для бензиновых, и для дизельных двигателей. Но из-за того что платина раньше была дороже, ее в основном использовали для производства катализаторов к дизельным двигателям, потому что там палладий не справлялся с задачами. А более дешёвый палладий использовали для бензиновых двигателей, где процесс очистки выхлопных газов менее «требователен», чем в дизельных двигателях. И мировая автомобильная промышленность отработала именно такое распределение ролей платины и палладия.

Фундаментальный анализ: платина против палладия



Но в конце 2015 года в мире разгорелся «дизельный скандал». Выяснилось, что автоконцерны занижали объем выхлопа в дизельных двигателях своих автомобилей. Сначала под удар попал концерн Volkswagen, а потом и многие другие производители авто.

История «дизельного скандала» долгая, и мы не будем останавливаться на ней. Главное это то, что он привел к резкому сокращению производства дизельных автомобилей по всему миру. В результате чего промышленный спрос на платину рухнул, отчего и цена на платину стала активно снижаться.

Но мировой рынок автомобилей продолжал расти. И в противовес сокращению производства дизельных автомобилей производство бензиновых росло с удвоенной силой. Потому и спрос на палладий резко вырос, и возник дефицит этого металла. По итогам 2019 года дефицит составил 1,1 млн унций, что примерно равно 10 % от всего рынка палладия.

В автомобилестроении мира возник дисбаланс, где платина оказалась невостребованной, а палладий должен был работать за двоих: и за себя, и за платину. Поэтому цены на палладий и платину поменялись местами.

Платина может использоваться, как и палладий, в бензиновых двигателях. Но производственная эластичность оказалась не быстрой. Цены на палладий обогнали платину в 2017 году. Но это не могло сразу привести автоконцерны к решению изменить производственные цепочки и сменить технологии, где вместо дефицитного палладия будет использоваться платина.

К тому же надо учесть, что в последнее время мир активно «хоронит» автомобили на двигателе внутреннего сгорания. Основное внимание автомобильных компаний сосредоточено на электрокарах, а не на ДВС. Поэтому реакция автопрома на расхождение цены платины и палладия оказалась еще менее гибкой.

И даже в 2019 году разница цены платины и палладия составляла примерно чуть больше чем 1 к 1,5, потому процесс изменения производства был под вопросом целесообразности. Ведь смена технологического процесса требует затрат.

Однако сейчас палладий стал очень дорогим, и стоит уже более чем в 2,5 раза дороже платины. А это очень весомый аргумент для того, чтобы автоконцерны начали менять свои производственные цепочки и активировали процесс замещения палладия платиной при производстве катализаторов очистки выхлопных газов в бензиновых двигателях.

Это может реанимировать рынок платины и привести к росту цены на этот металл. С другой стороны, этот процесс может притормозить рост цены на палладий. А это приведет к тому, что разница между ценой на палладий и платину начнет сокращаться, что подразумевает под собой более активный рост цены платины по сравнению с палладием.

Но этот процесс касается именно инвестиций, и расчет сделан на изменение цены в длительной перспективе, от полугода. Цена на платину в 2020 году может вырасти до уровня $1250–1300 за унцию, что дает 30-процентный потенциал роста.

Хотите научиться делать правильные инвестиции?
Заполните форму и начните бесплатное обучение прямо сейчас!


Полезно знать:


Хотите зарабатывать на финансовых рынках без риска?

Тогда TIMA-сервис от Gerchik & Co именно для вас!


Узнать подробнее


Что нужно знать инвестору о TIMA-сервисе смотрите ниже



Полезные статьи:


КОММЕНТИРОВАТЬ