Как прошло последнее заседание ФРС
29-07-2021
339


Вы уже приняли участие в акции «Летняя жара» от Gerchik & Co?

Если еще нет, жмите на кнопку👇

Узнать подробности


От июльского заседания ФРС участники рынка ожидали ясности в вопросе срока сворачивания количественного смягчения. После предыдущей встречи неожиданно повеяло повышением ставок. Но начать процесс ужесточения денежно-кредитной политики должны раньше, с завершения программы выкупа активов. И главный вопрос сейчас у рынка: «Когда»?

Основной причиной ожидаемого ужесточения является стремительно растущая инфляция. В обычных условиях центробанк ее обуздывает ростом ставок. Но эта инфляция необычная, она постпандемическая. И должна оказаться временной, как и причины, ее вызывающие.

Рост цен также завязан на рынке труда, который еще не восстановился после пандемии. Перед ФРС стоит дилемма: как обуздать цены и не повредить занятости, которая еще до конца не восстановилась.

Новые трудности

Сейчас позиция главы ФРС Джерома Пауэлла выжидательная, в приоритете - рынок труда. Но и на пульсе инфляции центробанк также руку держит.

Но со времени прошлого заседания появились новые обстоятельства: начало расти число случаев заражения коронавирусом в США. А это опять угроза для восстановления экономики, при том, что рост цен никуда не делся. Задача усложняется, ФРС оказывается между молотом и наковальней.

Фундаментальный анализ о заседании ФРС 28.07.2021


Подписаться на официальный Telegram-канал компании Gerchik & Co


Как будет действовать ФРС

На удивление, увеличение числа инфицированных Delta-штаммом коронавируса, не сильно тревожит Пауэлла. Вчера было отмечено, что восстановление экономики США все еще идет по плану. Тон заявления оставался оптимистичным, центробанк сообщил, что продолжает обсуждать, когда и как свернуть стимулирование.

Глава ФРС отметил, что прежде чем прекращать покупку облигаций, он хочет еще увидеть улучшение показателей по количеству рабочих мест в США в течение ближайшего времени.

Относительно новой волны пандемии, которая может сказаться в том числе и на занятости, Пауэлл отметил:

«Похоже, что мы научились справляться с этим».

Но и признал, что ситуация может в некоторой степени замедлить возвращение рабочих на рынок труда или сорвать запланированное открытие школ осенью.

Когда приступят к сокращению стимулов

Заявление ФРС показало, что центральный банк продолжает дискутировать о сворачивании программы выкупа облигаций.

Похоже, что в обсуждении есть прогресс, хотя и нет четкого графика сокращения покупок облигаций. Пауэлл отметил, что идея сокращения ежемесячных покупок ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, на 40 миллиардов долларов перед остановкой программы на 80 миллиардов долларов в казначейских облигациях, получила «очень небольшую поддержку». Поэтому, скорее всего «мы сократим их одновременно», - сообщил он.

Центробанк не дал ясности относительно сроков. Но аналитики считают, что оптимизм все же прослеживается в заявлении. И, вероятно, уже в сентябре ФРС объявит о сворачивании QE. Но для этого нужно, чтобы отчеты по занятости отражали рост рабочих мест. А также, чтобы новая вспышка коронавируса не привела к сокращению расходов потребителей.


Полезные статьи:


КОММЕНТИРОВАТЬ