Внешний фон и нефть толкают российский рынок выше

Было бы это несколько лет назад, я бы с уверенностью написал о нефте как драйвере с чуть ли не стопроцентной корреляцией с российским рынком. Нет, дело не в том, что поменялась модель экономики России или удалось как-то уйти от «голландской болезни». Зависимость от энергоресурсов и полезных ископаемых всё такая же.

И даже если пройтись по отраслевой структуре экономики, то в цифрах выходит, что доля добычи полезных ископаемых, обрабатывающей промышленности, производства и распределения электроэнергии, газа и воды (плюс добавим сюда во многом завязанную на них финансовую отрасль) составляет более трети ВВП. Если ещё «по косточкам» разобрать «прочие», то процент окажется куда больше.

В общем-то, показательна и динамика ВВП, которая вслед за обвалом нефти в 2014 году слетела до −2 % и лишь к концу 2018-го достигли роста в +2,8 %, завершив 2019-ый на понижении до +2 %. Хотя нефть здесь себя уже чувствовала более-менее, существенно оторвавшись с низов.

Эффект же РТС в последнее время следует с оглядкой на Запад, предвкушая, не перепадёт ли что-то из инвестиционной активности на фоне стимулов и отечественным индексам. По итогу глобальный рост тянет за собой и индексы развивающихся стран. А если брать РФ, то приток получают в первую очередь всё те же нефтяные, газовые и завязанные с большего на них финансовые компании.

По кругу получаем зацикленную на сырьевом секторе «голландскую болезнь» и часто улетающие за рубеж в поисках более высоких доходов, гонораров и политической стабильности «мозги». Думаю, что примеров хватает. Достаточно взять хотя бы Google с Сергеем Брином. Или «Яндекс» — вроде бы российская компания, но зарегистрирована в Нидерландах. И список можно продолжать бесконечно.

Возвращаясь к корреляциям, следует заметить, что нефть марки Brent очень неплохо себя чувствует последние дни, стремясь к следующему уровню сопротивления на 57.

Однако стойкость чёрного золота не помешала РТС локально «перезагрузиться» — вначале с активных продаж ниже 1455, а затем активного выкупа после ложного пробоя поддержки.

Вы уже записались на Продленку к Виктору Макееву?

Узнать подробнее

И вновь корреляция, и реакция на внешний фон: аналогия — реакция по SPX500 с локальными продажами, затем локальным активным выкупом и стабилизацией цен. В рамках этих двух дней РТС за счёт ложного пробоя отметки 1455 оказался даже активнее.

Но это локально... Если же взять долгосрочные графики SPX500 и РТС, то становится очевидной разница доверия и сила/слабость экономик, где на фоне новых вершин по американскому индексу РТС даже не смог подняться к высотам, достигнутым до пандемии. Я уж не говорю про долгосрочное инвестирование и уровни до 2008 года, что по-прежнему делает российский рынок больше спекулятивным, нежели инвестиционным.

Данная аналитика не является прямой рекомендацией к торгам. Анализ носит чисто информативный характер.

Хотите научиться торговать на финансовых рынках?

Выберите свой мессенджер и начните бесплатное обучение трейдингу прямо сейчас!

Полезные статьи:

• Как новичку получать прибыль в период обучения трейдингу